コラム

NBCラジオ「物価動向と長崎県経済」(2022.2.15放送分)

2022年02月16日

最近、食品スーパーに行って、徐々に値上がりしている商品に気づかれると思います。私もいくつかのスーパーで買い物していますが、サラダ油やパン、保存食にもなる缶詰やカップ麺の値段が昨年から徐々に上がってきています。幕の内弁当とサンドイッチの値段があまり変わらなくなってきています。

食品価格が上がってきたのは、昨年から、小麦・トウモロコシ等、穀物の価格が上がり、石油・電気等のエネルギー価格や、鉄やアルミなどの金属価格も上がってきているので、特に加工食品の値上がりが顕著になってきています。世界的に見ても、コロナウイルス感染が収まりつつあるものの、農業・製造業等の生産活動がまだ制約を受けており、自動車や住宅価格も上昇しています。アメリカでは、賃金や家賃までもが上昇してきており、1月の消費者物価(CPI=Consumer Price Index)が、前年比7.5%も上昇し、このインフレ懸念から、中央銀行であるFRBは金融緩和政策を転換し、3月から利上げを行うことが確実視されています。

日本の消費者物価は、2021年平均がマイナス0.2%でしたが、2021年12月には0.8%と、確実に上昇してきています。これは携帯電話料金の下落を含めた消費者物価上昇率ですから、携帯電話料金が以前のレベルに戻ると、物価は上昇してくると考えられます。長崎県の消費者物価上昇率は、2021年春にはマイナス1.0%近辺でしたが、夏以降、徐々に上昇し、11月には0..2%とプラス圏で推移しています。

物価が上昇して生活が楽になるか、厳しくなるかは、雇用者所得との比較で考える必要があります。長崎県の雇用者所得は昨年夏以降減少しており、10月にはマイナス2.2%となっています。全国の雇用者所得は1.3%のプラスですから、全国と比較しても厳しいということができます。消費者物価が上昇してくる中で、雇用者所得が減少すると、生活は厳しくなってきたということができます。

昨年末、今年の経済予測で、今年前半は景気がいいと言いました。日本や長崎県の景気自体は暫くはいいと思います。ただ、アメリカや日本の物価上昇が続くと、年後半から景気が横這いまたは悪化する可能性があります。いわゆる「悪い物価上昇」です。アメリカの物価上昇、利上げが続くと、アメリカの経済成長が鈍化すると思われ、これが日本にも波及する可能性があります。年初の予測で「晴れのち曇り」と申し上げたのは、この継続的な物価上昇(インフレ)の可能性があるからです。ただ、長崎県については、昨年11月のMICE施設「出島メッセ」開業や、今年秋の新幹線開業により、大きく落ち込むことは回避できると考えています。この点で、「新しい観光」に力を入れつつ、アフターコロナを展望した観光振興に再度、注力していくことも重要だと思います。

では、今年の後半から来年にかけて、物価はどうなるのでしょうか。物価上昇の要因は幾つかあります。まず、エネルギー価格の代表である原油価格は、現在95ドルくらいで高いですが、来春以降は、OPECプラスやアメリカのシェールオイル生産が拡大するため、60ドル台へと低下していくと考えられます。また、コロナウイルス感染が収束に向かってくれば、半導体や自動車部品などのサプライチェーンの供給制約が緩和していくと考えられ、物価は徐々に安定してくると思います。

これまで日本は、「失われた20年」と言われるように、デフレ傾向が続いていましたが、昨年夏からの物価上昇で、頭を切り替える必要が出てきたかもしれません。アメリカやヨーロッパと比べ日本は人口減少・高齢化が進み、低成長国ですが、物価は国内要因だけで決まらず、海外の景気や国際商品価格の影響を強く受けます。かつてイギリスが工業からサービス・金融へと産業構造の転換を図ったように、日本も「強い産業国家」を構築するべき時に来ているということではないでしょうか。

Recently, I went to a food supermarket and you will notice products that are gradually rising in price. I'm also shopping at several supermarkets, but the price of salad oil, bread, canned foods and cup noodles, which can be a preserved food, has gradually increased since last year. The price of Makunouchi bento and sandwiches is not changing much.
The rise in food prices has been particularly pronounced since last year, as the prices of grains such as wheat and corn have risen, energy prices such as oil and electricity, and prices of metals such as iron and aluminum have risen. Globally, although the coronavirus infection is subsiding, production activities such as agriculture and manufacturing are still constrained, and automobile and house prices are also rising. In the United States, wages and rents have also risen, and the January CPI (CPI = Price Consumer Index) has risen by 7.5% year-on-year, and this inflation concern is certain that the Central Bank, the Federal Reserve, will change its monetary easing policy and raise interest rates from March.

Japan's consumer price index has been steadily rising from minus 0.2 percent in 2021 to 0.8 percent in December 2021. Since this is the year-on-year rate of change in the CPI, including the decline in mobile phone charges, prices are likely to rise when mobile phone charges return to their previous levels. Nagasaki's CONSUMER PRICE INFLATION RATE was around minus 1.0 percent in the spring of 2021, but has risen gradually since the summer and is 0.2 percent in November. 2 
It is necessary to think about whether it becomes easy or severe in life when prices rise compared with employee income. Employee income in Nagasaki Prefecture has declined since last summer, and has been minus 2.2 percent in October. Since employee income nationwide is 1.3% positive, it can be said that it is severe compared to the whole country. As consumer prices rise, when employee income declines, it can be said that life has become more severe.At the end of last year, in this year's economic forecast, he said that the economy was good in the first half of this year. I think the economy of Japan and Nagasaki Prefecture itself is good for a while. However, if prices in the United States and Japan continue to rise, the economy may remain flat or deteriorate from the second half of 2010. So-called "bad inflation." If U.S. inflation and interest rate hikes continue, U.S. economic growth is expected to slow, and this may spread to Japan. In our forecast at the beginning of 2009, we said it would be cloudy after clear weather because of the possibility of this continuous inflation. However, with regard to Nagasaki Prefecture, we believe that it is possible to avoid a significant drop due to the opening of the MICE facility Dejima Messe in November last year and the opening of the Shinkansen this autumn. In this regard, I think it is also important to focus on the promotion of tourism with an aftercolon view, while focusing on "new tourism".

So what will happen to prices from the second half of this year to next year? There are several factors contributing to inflation. First of all, the price of crude oil, which is a representative of energy prices, is currently high at around $95, but from next spring, it is expected to decline to the $60 range due to the expansion of OPEC plus and U.S. shale oil production. In addition, if the coronavirus infection converges, supply constraints in the supply chain such as semiconductors and automobile parts are expected to ease, and prices will gradually stabilize.
Until now, Japan has been on a deflationary trend, as it has been described as a "lost 20 years," but it may have become necessary to switch heads due to the rise in prices since last summer. Compared to the United States and Europe, Japan is a low-growth country with a declining and aging population, but prices are not determined solely by domestic factors, but are strongly affected by overseas economies and international commodity prices. Just as the UK once tried to transform its industrial structure from industry to service and finance, it is time for Japan to build a "strong industrial nation."

  • 【日時】
  • 2022年02月16日

菊森 淳文

理事長

菊森 淳文

きくもり あつふみ